PEG talet

P/E talet är ett mycket populärt nyckeltal för många fundamentala investerare och det beräknar aktiens pris dividerat med företagets vinst per aktie. Med PEG talet utökas P/E talet till även ta hänsyn till tillväxten.

Här går vi igenom hur detta nyckeltal definieras, hur vi kan tolka det samt att du själv kan testa att du har förstått nyckeltalet.

Definition & beräkning av PEG talet

PEG = P/E-talet dividerat med vinsttillväxten i procent

De flesta börshandelssajter tillhandahåller nyckeltalet P/E på sina sajter så det som återstår för att få fram PEG talet (från engelskan Price/earnings/growth) är att ta reda på vinsttillväxten.

Hitta & räkna ut vinsttillväxten

Vinsttillväxten hittar man sällan bland bankernas nyckeltal. Då får man räkna ut den själv. Du hittar företagens vinster år för år på Börsdata.se exempelvis.

När man räknar PEG talet är ju egentligen framtiden mest intressant att räkna på. Då får man kika på prognostiserad vinsttillväxt och utgå ifrån att prognosen slår in. Tänk på att historisk vinsttillväxt inte är en garanti för framtida vinsttillväxt.

I denna artikel fokuserar vi därför på historisk vinsttillväxt eftersom den är den är definitiv.

Exempel:
För att räkna ut vinsttillväxten räknar du:
Vinst i senaste verksamhetsåret / vinst i året innan -1 * 100

Vinst i senaste verksamhetsåret: 200 kr per aktie
Vinst året innan: 150 kr per aktie
200 / 150 = 1,33
(1,33 – 1)*100 = 33%

Företaget i tabellen har vuxit med 49.53% i genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR). För att beräkna den genomsnittliga årliga tillväxten kan du använda vår CAGR-kalkylator som vi har byggt här på Aktiekunskap.

Tips:
Öppna konto gratis hos Avanza.se och Etoro.com/sv så kan du handla aktier courtagefritt. Hos Avanza får du ha max 50 000 kr på ditt konto för att handla aktier courtagefritt men hos Etoro är det obegränsat. Hos Etoro kan du dessutom handla med & utan hävstång i olika sorters valutor, råvaror, index osv på stora delar av världens marknader.

Disclaimer: 81% av privatpersoner som handlar via Etoro förlorar pengar när de handlar med CFD:s. Du bör överväga om du förstår hur CFD:s fungerar och om du har råd att ta den höga risken att förlora dina pengar.

I videon går Nordnets Alexander Gustafsson igenom PEG talet

Exempelberäkning av PEG talet

Vi skall ta ett exempel på beräkning av PEG talet och vi väljer Swedbanks aktie som exempel. Innan vi går in på själv beräkningen vill jag återigen nämna att det inte går att veta hur vinsttillväxten ser ut i framtiden. Här gör vi bara en uppskattning utifrån tidigare års resultat.

Resultatet för Swedbank mellan 2010-2012 har sett ut på följande vis:

• 2010: 7,444 mdkr
• 2011: 11,744 mdkr
• 2012: 14,438 mdkr

Mellan 2011 till 2012 har bolaget ungefärligt ökat sin vinst med 23 %. Om företaget skulle kunna fortsätta hålla en vinsttillväxt (resultatökning) på denna nivå de kommande år så skulle PEG bli (P/E är i skrivande stund 13,83):

13,83 / 23 = 0,6

Att tolka nyckeltalet & högt/lågt PEG

Som så många andra nyckeltal inom värdeinvestering eller fundamental analys så handlar nyckeltal om att försöka hitta bolag som är undervärderade (eller åtminstone inte övervärderade) av börsen och därmed kan prestera bättre än andra bolag på börsen och därmed generera en bra avkastning till sina aktieägare.

Nyckeltalet ger alltså ett mått på hur marknaden har värderat den framtida vinsten. Det finns förstås några sätt att tolka talet som man får ut genom beräkningen och några generaliseringar kan vara:

• PEG < 1: Lågt värderad aktie
• PEG = 1: Här är aktien rimligt värderad.
• PEG > 1: Aktien är övervärderad av börsen.
• PEG > 1,5: Aktien är mycket övervärderad av börsen.

Om du hittar ett bolag med lågt PEG tal bör du ta reda på varför det är lågt. Kan det vara så att marknaden inte tror att vinsttillväxten kommer att hålla i sig framöver? Kan det vara så att företaget gjorde en onormalt stor vinst som tryckte ner P/E talet tillfälligt?

Som med alla andra nyckeltal så är det viktigt att jämföra PEG med andra mått, läs därför gärna om:

• P/E tal (pris / vinst)
• P/S tal (pris / omsättning)
• P/B tal (Pris / tillgångar)

Följ utvecklingen på våra investeringar 💰
Vi på Aktiekunskap har investerat riktiga pengar på ett antal olika investeringsplattformar så som Avanza, Lendify/Lunar, Savelend, Sigmastocks, Lysa osv. Du kan följa våra investeringar & deras utveckling här:
https://www.aktiekunskap.nu/strategier/vara-investeringar-utveckling-och-statistik