Årsredovisning och Rapporter
Ett av de absolut viktigaste sätten att göra en analys av en aktie är att läsa och tolka aktieföretagets årsredovisning. Det är här det senaste årets ekonomiska resultat samlas och det är här du läser förvaltningsberättelsen från VD (VD-ordet). Här hittar du även information för att beräkna de nyckeltal som du använder för att göra din aktieanalys.
Längre ner finns även en pedagogisk video om hur man tolkar årsredovisningar

Artikelns innehåll - Klicka för att gå direkt ner till önskad rubrik
Att läsa ekonomiska rapporter och redovisningar kan vara lika torrt som fnöske i Sahara och det gäller därför att närma sig årsredovisningarna lite försiktigt. Man kan börja att läsa igenom vad bolagets VD säger först. Vad han tror om framtidsutsikterna och nuläget för företaget. Är det ett bra och sunt bolag brukar det inte bara vara uppblåsta drömscenarier utan bra och gedigna kommentarer om det som går bra och även det som går dåligt eller om man förväntar sig stark efterfrågan inför framtiden. Det kan alltså vara en bra start när du läser igenom rapporten.
Förvaltningsberättelse och VD-ordet
Här hittar information om viktiga händelser under året och hur bolaget sköts och vilka strategier och planer det finns inför framtiden. Den här delen är viktig för att du snabbt skall kunna få en överblick över hur det går för bolaget. Tänk dock på att den här delen ibland innehåller en del företagsfloskler. Det kan vara bra att tänka på att läsa mellan raderna. En viktig avdelning här brukar vara att läsa VD-ordet för att se vad denne tycker om läget för företaget just nu.
- Fördjupa dig om VD-ordet här.
Resultaträkning
I resultaträkningen hittar du information om intäkter, kostnader och resultatet. Intäkter och kostnader brukar redovisas i en viss ordning för att på de två sista raderna avslutas med skatt och årets resultat.
- Fördjupa dig om resultaträkning.
Nyckeltal där resultaträkningen används
Tips:
Öppna konto gratis hos Avanza.se och Etoro.com/sv så kan du handla aktier courtagefritt. Hos Avanza får du ha max 50 000 kr på ditt konto för att handla aktier courtagefritt men hos Etoro är det obegränsat. Hos Etoro kan du dessutom handla i olika sorters valutor, råvaror, index osv på stora delar av världens marknader.
Disclaimer: {etoroCFDrisk}% av privatpersoner som handlar via Etoro förlorar pengar när de handlar med CFD:s. Du bör överväga om du förstår hur CFD:s fungerar och om du har råd att ta den höga risken att förlora dina pengar.
Balansräkning
I balansräkningen redovisas tillgångar, skulder och det egna kapitalet. Här finner vi på “ena sidan balansen” tillgångarna och på den andra sidan det egna kapitalet och skulderna. Här kan man lätt missförstå innebörden av det egna kapitalet och att detta faktiskt är en skuld för företaget. Det egna kapitalet är nämligen aktieägarnas och ses alltså som en skuld för företaget. Här gäller att summan av tillgångarna alltid skall vara lika stora som summan av skulderna och det egna kapitalet.
- Fördjupa dig om balansräkning.
Nyckeltal där balansräkningen används:
Revisionsberättelse
Här ger revisorerna sin syn på hur företaget är skött av VD och styrelsen och de gör även en rapport om årsredovisningen och räkenskaperna. Här ger ofta revisorna VD och styrelsen ansvarsfrihet som sedan stämman tar ställning till.
Kassaflödesanalys (finansieringsanalys) för större bolag
I kassaflödesanalysen ger bolaget en bild av hur de likvida medlen har förändrats under året. Vi kan definiera kassaflödet som ett företags inbetalningar (försäljning, nyemmissioner, lån) och utbetalningar (amortering, inköp, räntor, kostnader) under en bestämd tid. Här vill du se att företaget har ett positivt kassaflöde under ett flertal perioder som kan användas för att bolaget skall växa och samtidigt kunna dela ut pengar.
- Fördjupning av kassaflödet och kassaflödesanalys.
I videon förklarar Alexander på Nordnet hur man tolkar en årsredovisning
Följ utvecklingen på våra investeringar 💰
Vi på Aktiekunskap har investerat riktiga pengar på ett antal olika investeringsplattformar så som Avanza, Savelend, Sigmastocks, Lysa osv. Du kan följa våra investeringar & deras utveckling här:
https://www.aktiekunskap.nu/strategier/vara-investeringar-utveckling-och-statistik
Jag förstår inre relationen mellan eget kapital och skulder…Var och hur kan man läsa / lista ut om ett företag är konkursmässig?
Med vänlig hälsning
Viktor
Det är förstås inte helt lätt att veta om större börsbolag är på väg mot konkurs eller inte det finns många sätt att rädda upp en situation som nyemission och lån eller besparingsåtgärder. Men det finns några nyckeltal som relaterar till skulder och eget kapital. Du kan läsa mer om tre av dem här:
https://www.aktiekunskap.nu/soliditet/
https://www.aktiekunskap.nu/skuldsattningsgrad-s-e/
Det man gärna vill se hos ett bolag är att de inte dras med negativa resultat för länge (om det inte är i en uppstartsfas då det är naturligt) utan att de kan vända en negativ situation till positivt kassaflöde. Dåliga resultat dränerar allt snabbt!
Länken för att läsa mer om resultaträkningen verkar inte fungera. I övrigt en bra sida.
Tack för att du sade till, har fixat detta.
Finns ofta på företagens hemsidor, de flesta stora bolagen (tex Sandvik) brukar ha särskilda flikar (Investerare eller Investor Relations) där bolagsstämmor och rapporter finns att tillgå.
Undrar samma sak som Filip, håller på med ett gym-arbete och måste få tillgång till årsredovisningar från ett företag. Har du något tips på ett företag som har haft stor förändring i sina redovisningar genom åren?
Tack på förhand!
Se svar ovan samt att börslistade företag ofta själva publicerar detta på sina hemsidor.
var kan man hitta rapporterna från företagen?
gå in på bolags hemsidor och ladda ner deras årsredovisning. Finns ofta på IR eller Finansiell Information
Då detta är offentliga handlingar kan du vända dig till de flesta myndigheter med intresse i detta, revisorer eller liknande.